2021年年報中，老板電器來自工程渠道的營業收入仍為19.77億元，占總收入的19.5%。然而，雖然該數字略高于2020年的18.36億元，但工程渠道在整體收入中的占比相比2020年的23%有所下降。

此外，根據國家統計局公布的數據，2022年一季度，全國商品房銷售面積下降13.8%，商品房銷售額下降22.7%。

房地產項目的大規模開發也對老板電器的多項指標產生了一定的負面影響。

其應收賬款周轉天數從2019年的65.6天增加到2020年的102.2天和2021年的103.7天；總資產周轉率從2018年前的1次左右持續下降至2021年的0.77次；現金流占比從2017年的49%下降到2018-2020年的46.7%、43.7%和37.4%，2021年甚至下降到27.4%。

不難預見，在房地產行業整體下滑，踩恒大導致利潤下滑之后，老板電器在房地產工程市場的布局勢必會更加謹慎。在此基礎上，老板電器不難預期城市化率帶來的地產將有利于提高利潤。

地產項目“霹靂”之后，老板電器能否找到新的增長動力？

從產品品類來看，年報顯示，除了由油煙機、燃氣灶、消毒柜組成的第一品類，老板電器還涉足了蒸烤機、蒸箱、烤箱、洗碗機、凈水器、熱水器、集成灶、小家電等多個品類的產品。雖然還在廚電領域打轉，但總是跳出傳統廚電的框框。

但除蒸烤機以6471.37萬元占營收6.4%，洗碗機和集成灶產品分別以4505.05萬元和3263.47萬元占營收3%以上外，老板電器其他產品線營收占比均不到2%。指望上述產品線在短期內支撐整體增長是不現實的。

老板電器的另一條路是智能化。縱觀近幾年的家電市場，不難發現很多家電巨頭都在向智能家電靠攏。而在老板電器目前專注的廚電品類中，智能功能相對較弱。

比如去年6月，老板電器高調宣布推出鴻蒙系統生態產品，但其主要功能是通過“觸摸”實現開關機、調節風量、監控油網。

在實際烹飪中，拿出手機來調節切換，遠沒有直接動手操作方便快捷。此前，老板電器也推出了ROKI智能烹飪系統，但其最實用的功能只是呈現在線菜譜。

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